VidaCaixa Previsió Social

Un estudi de Mercer corrobora la relació positiva que hi ha entre inversió responsable i rendibilitat
Ignasi Puigdollers. Soci Responsable de l'Àrea d'Inversions de Mercer

L'any 2009 ha estat molt intens des d'un punt de vista econòmic i social, la crisi financera, econòmica i de valors ha iniciat un debat sobre possibles transformacions dels models productius vigents i la seva sostenibilitat en el futur.

Unit a l'anterior, ha pres relleu al llarg de l'any un debat sobre la inversió socialment responsable i el seu paper com a eina de contribució a aquesta transformació dels models de creixement. En aquest sentit, els inversors juguen un paper important per ser els qui inverteixen el seu capital per finançar les empreses que conformen el model de creixement que ens sustenta.

Tot i això, els inversors requereixen un rendiment per continuar destinant recursos per invertir i és en la consecució d'aquest rendiment on la inversió socialment responsable ha estat més discutida pels seus detractors. Amb tot, diversos estudis acadèmics revelen l'impacte positiu que tenen els factors mediambientals, socials i de bon govern corporatiu en els resultats financers de les carteres d'inversió.

L'informe “Luz sobre la inversión responsable: enfoque, retorno e impacto”, elaborat per l'equip d'Inversió Socialment Responsable (ISR) de Mercer, analitza, prenent com a base diverses investigacions acadèmiques, la relació positiva que hi ha entre la consideració d'aspectes mediambientals, socials i de bon govern (ASG) i els resultats financers de les empreses. D'un total de setze estudis acadèmics, deu mostren una relació positiva, quatre mostren una relació neutral i dos mostren una relació entre neutral i negativa. La investigació es compon d'estudis documentats que apliquen la teoria financera als factors ASG abastant una gran varietat de mètodes d'investigació i enfocaments d'inversors  tals com selecció positiva, integració o compromís de l'accionista. Aquests estudis també abasten una àmplia varietat geogràfica, en termes de països i mercats.

Aquest informe, unit a un altre que es va fer el 2007, “Desmitificando el rendimiento de la inversión responsable”, on Mercer juntament amb un grup de treball compost per gestors d'actius de l'ONU –United Nations Environment Program Finance Initiative (UNEP FI)– ja van investigar sobre les aplicacions dels factors ASG en les inversions, totalitza trenta sis estudis sobre la relació entre els factors ASG i el rendiment financer. Del total, vint mostren evidència de relació positiva i únicament tres registren una relació negativa total.

Per tant, podríem concloure que l'experiència empírica decanta la balança cap a la relació positiva entre inversió socialment responsable i rendibilitat, i la tendència en el futur afavoreix aquesta relació.

Aplaudim el fet que el Fons de Pensions dels empleats de la Caixa i SEGURCAIXA HOLDING hagin subscrit els Principis d'Inversió Socialment Responsable de les Nacions Unides (PRI), fet que demostra un compromís amb la incorporació dels factors ASG alhora que posicionen les seves veles en la direcció del vent favorable per a uns bons rendiments a mitjà i llarg termini.

 

tornar