VidaCaixa Previsión Social

Un estudio de Mercer corrobora la relación positiva existente entre inversión responsable y rentabilidad
Ignasi Puigdollers. Socio Responsable del Área de Inversiones de Mercer

El año 2009 ha sido muy intenso desde un punto de vista económico y social, la crisis financiera, económica y de valores ha iniciado un debate sobre posibles transformaciones de los modelos productivos vigentes y la sostenibilidad de los mismos en el futuro.

Unido a lo anterior, ha tomado relevancia durante el año un debate sobre la inversión socialmente responsable y su papel como herramienta de contribución a esta transformación de los modelos de crecimiento. En este sentido, los inversores juegan un importante papel por ser los que invierten su capital financiando a las empresas que conforman el modelo de crecimiento que nos sustenta.

Sin embargo, los inversores requieren de un rendimiento para seguir destinando recursos para invertir y es en la consecución de este rendimiento donde la inversión socialmente responsable ha sido más discutida por sus detractores. Sin embargo, diversos estudios académicos revelan el impacto positivo que tienen los factores medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo en los resultados financieros de las carteras de inversión.

El informe “Luz sobre la inversión responsable: enfoque, retorno e impacto”, elaborado por el equipo de Inversión Socialmente Responsable (ISR) de Mercer, analiza, tomando como base diversas investigaciones académicas, la relación positiva existente entre la consideración de aspectos medioambientales, sociales y de buen gobierno (ASG) y los resultados financieros de las empresas. De un total de dieciséis estudios académicos, diez muestran una relación positiva, cuatro muestran una relación neutral y dos muestran una relación entre neutral y negativa. La investigación se compone de estudios documentados que aplican la teoría financiera a los factores ASG abarcando una gran variedad de métodos de investigación y enfoques de inversores, tales como selección positiva, integración o compromiso del accionista. Estos estudios también abarcan una amplia variedad geográfica, en términos de países y mercados.

Este informe, unido a otro realizado en 2007, “Desmitificando el rendimiento de la inversión responsable”, donde Mercer junto con un grupo de trabajo compuesto por gestores de activos de la ONU –United Nations Environment Program Finance Initiative (UNEP FI)– ya investigaron sobre las aplicaciones de los factores ASG en las inversiones, totaliza treinta y seis estudios sobre la relación entre los factores ASG y el rendimiento financiero. Del total, veinte muestran evidencia de relación positiva y únicamente tres registran una relación negativa total.

Por tanto, se podría concluir que la experiencia empírica decanta la balanza hacia la relación positiva entre inversión socialmente responsable y rentabilidad y la tendencia en el futuro favorece esta relación.

Aplaudimos el hecho que el Fondo de Pensiones de los empleados de "la Caixa" y VidaCaixa hayan suscrito los Principios de Inversión Socialmente Responsable de Naciones Unidas (PRI), mostrando así un compromiso con la incorporación de los factores ASG a la vez que posicionan sus velas en la dirección del viento favorable para unos buenos rendimientos a medio y largo plazo.

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